Ciclos
de mercado
Burbujas, colapsos y la maduración de una industria que no duerme.
Sesión 3.2 · Bloque I · Semana 3
Blockchain & Crypto Assets · ESEN · Mario Ortiz
cuatro ciclos desde 2013caídas de 80 % tras cada picoy máximos nuevos años después
Esta clase no es
asesoría de inversión.
Es la anatomía de un fenómeno. Comparto historia y datos, no recomendaciones de compra ni de venta.
02 · Bloque I 0–10 min · hipótesis
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 02
La ruta de hoy
1 0–10 min Hipótesis ¿Por qué sube y baja tanto? Se escriben antes de ver nada
2 10–30 min Anatomía Cuatro ciclos, cuatro narrativas
3 30–55 min Los colapsos Mt. Gox, las ICOs, Terra y FTX
4 55–85 min Taller Detectives de ciclos, con datos reales
5 85–100 min Repaso El mapa completo del Control 1
03 · Bloque I ruta de la sesión
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 03
¿Por qué sube
y baja TANTO?
Caídas de más del 80 % después de cada pico, y máximos nuevos años después. Escribí tu hipótesis antes de ver la evidencia.
Sin corregir hoy no se valida ninguna
Vuelven al final se revisan en el minuto 85
Con tu nombre la tuya queda registrada
Al final de la clase volvemos a la lista y marcamos cuáles sobrevivieron a la evidencia.
sala S32A
Escaneá y escribí una. Tres minutos.
04 · Bloque I 0–10 min · hipótesis
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 04
Cuatro ciclos, cuatro narrativas
Figura 1 · esquema de los cuatro ciclos. La forma es el dato; la escala de precio no.
Cada ciclo trae una narrativa nueva, capital nuevo y una purga que deja infraestructura de verdad.
05 · Bloque I 10–30 min · anatomía
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 05
Cada ciclo, su narrativa
ciclo 2013
El descubrimiento
Primeros retail y exchanges. De centavos a mil dólares, y el colapso de Mt. Gox.
ciclo 2017
Las ICOs
Todo se tokeniza: miles de proyectos, y el 90 % desaparece después.
ciclo 2021
DeFi y NFTs
Entran instituciones y fondos. Termina con Terra y FTX en 2022.
ciclo 2024–26
Los ETFs
Wall Street adopta los rieles. Las cifras de este ciclo se verifican en vivo.
El halving es el metrónomo: cada cuatro años la emisión se corta a la mitad.
06 · Bloque I 10–30 min · anatomía
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 06
Lo que enseñaron los colapsos
2014
Mt. Gox
Custodia es confianza. Si otro guarda tus llaves, ese otro es tu riesgo.
2017–18
Las ICOs
Un whitepaper bonito no es un producto. El 90 % nunca entregó nada.
2022
Terra y UST
Un estable algorítmico que prometía 20 % fijo. Cuarenta mil millones en días.
2022
FTX
El exchange confiable usaba fondos de clientes. Fraude clásico con piel cripto.
Aquí entra la mirada del auditor: cómo se huele un caso así antes de que reviente.
07 · Bloque I 30–55 min · los colapsos
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 07
Lo que falló, y lo que no
Señales que se repiten
Retornos garantizados. Ningún activo real garantiza un retorno.
Urgencia y opacidad: entrá hoy, y nadie explica quién guarda las llaves.
Equipo anónimo, sin producto que enseñar.
Lo que no falló
En ninguno de los cuatro casos falló la blockchain.
Fallaron la custodia, el fraude y la promesa: personas e instituciones alrededor.
Distinguir la tecnología de la industria es criterio puro.
Esa distinción es la que separa a un técnico de un profesional con criterio.
08 · Bloque I 30–55 min · los colapsos
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 08
Detectives
de ciclos
Abrí CoinGecko en el gráfico Max de BTC y de una altcoin a elección. ¿Sobrevivió los mismos ciclos? ¿Recuperó sus máximos?
El gráfico BTC y una altcoin, vista Max
La comparación ¿recuperó su máximo?
El hallazgo uno solo, el más sorprendente
Un minuto por equipo. La clase vota el hallazgo del día.
sala S32B
Escaneá por equipo. Treinta minutos.
09 · Bloque I 55–85 min · taller
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 09
El mapa del Control 1
1 semana 1 El dinero Funciones, 1971 y sus fallas
2 semana 1 Doble gasto El problema y la solución vieja
3 semana 2 Precursores Qué aportó y en qué falló cada uno
4 semana 2 El whitepaper Firmas, PoW, cadena más larga, incentivos
5 semana 3 Ethereum Contratos inteligentes y el smartphone
6 semana 3 Ciclos Narrativas, halvings y señales de alerta
10 · Bloque I 85–100 min · repaso
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 10
Quien trabajó las guías
ya está listo.
Mañana, sesión 3.3: Control 1. Individual, sin dispositivos, opción múltiple y una pregunta abierta.
Checklist completo en la Guía S3, parte C. El mapa mental de hoy queda publicado en la plataforma.
11 · Bloque I 85–100 min · repaso
Blockchain & Crypto Assets · Sesión 3.2 11